económica de Corea del Sur El modelo se ha apoyado durante décadas en la fabricación orientada a la exportación operada por gigantes corporativos familiares. Un informe de 2015 de McKinsey describió cómo el país necesitaría pequeñas empresas para impulsar un modelo innovador en preparación para la próxima fase de crecimiento económico. “La clave para fomentar tal innovación es una comunidad de startups vibrante. … Actualmente, la comunidad coreana de startups está muy por debajo de este ideal”, dice el informe.
Los conglomerados de Corea del Sur como Samsung, LG y Hyundai todavía juegan un papel importante en el crecimiento económico principal de Corea; la mayoría de ellos, una vez centrados en la fabricación, ahora son empresas impulsadas por la tecnología.
Junto con los gigantes de Big Tech en Corea del Sur, el ecosistema de empresas emergentes del país ha crecido enormemente en comparación con 2014, al igual que las empresas emergentes en otros países asiáticos como China, India y los del sudeste asiático.
En 2014, había eran solo 10 unicornios, incluidos Coupang, Naver, Kakao, Line (que se mudó a Japón) y compañías de juegos como Nexon y NC Soft, entre 29,561 nuevas empresas. A partir de 2022, Corea tenia 22 unicornioscon una valoración de 1 billón de wones (aproximadamente $744 millones), frente a los 18 unicornios en 2021. Puede que no suene como un gran salto desde 2014, pero el aumento en el número de unicornios es un testimonio del arduo trabajo que realizan las nuevas empresas coreanas. .
Después de que la reciente pandemia impulsara el auge de las startups en todo el mundo, las valoraciones de las startups en Corea del Sur se dispararon de manera poco realista, tal como lo hicieron a nivel mundial. Saltando al presente, el panorama de financiación de empresas emergentes se ha reducido y las valoraciones han caído en todo el mundo ante la incertidumbre de las condiciones macroeconómicas. La financiación de riesgo en Asia en el primer trimestre de 2023 disminuyó un 33 % desde el cuarto trimestre de 2023 y un 57 % desde el primer trimestre de 2022, según un informe de Crunchbase.
Hablamos con inversionistas selectos que invierten en el mercado de Corea del Sur para escuchar sus predicciones para 2023, su estrategia de inversión, qué sectores los entusiasman y más.
Todos los inversores con los que hablamos dijeron que apenas hay cambios en sus estrategias de inversión, pero la aprobación de la debida diligencia por parte de los comités se ha vuelto rigurosa.
“Los días de ‘deslizar hacia la derecha’ en un acuerdo ya pasaron, y el nivel requerido de diligencia debida también ha vuelto a las normas históricas, tomando de tres a cuatro meses en lugar de tres o cuatro días”, dijo Yeemin Chung, director general de BRV. La gestión del capital.
Los inversores ahora aconsejan a los fundadores y ejecutivos de empresas emergentes que prioricen la rentabilidad sobre el crecimiento, extiendan su camino y se preparen para mantenerse ágiles en medio de los temores de una posible recesión.
Y las nuevas empresas ahora están viendo una caída en las valoraciones en comparación con los dos años anteriores. Aún así, en cierto modo, es saludable ya que “la gente lo aborda de manera más racional”, según Han Kim, socio general de Alots Ventures.
“Creo que el entorno actual puede parecer un poco duro para los empresarios, pero en cierto sentido, les está haciendo un favor a los fundadores que pueden trazar de manera realista su ruta de crecimiento”, dijo Eunse Lee, fundadora y socia gerente de 541 Venture.
Hablamos con:
- Han Kim, socio general, Altos Ventures
- Tim Chae, socio gerente, 500 Global
- JP Lee, CEO y socio gerente, SoftBank Ventures Asia
- Yeemin Chung, director gerente, BRV Capital Management
- Eunse Lee, fundadora y directora general de 541 Venture.
(Nota del editor: las siguientes encuestas se han editado por motivos de extensión y claridad. Estas respuestas se limitan estrictamente a Corea del Sur y no abarcan toda Asia).
Han Kim, socio general, Altos Ventures
Estamos viendo una caída significativa en la financiación de capital de riesgo en el primer trimestre de Asia este año. ¿Cómo ha cambiado su estrategia de inversión de VC junto con la condición del mercado?
Nuestra estrategia no ha cambiado mucho. Hemos estado invirtiendo más en nuestras empresas existentes desde la segunda mitad del año pasado, por lo que hay más dólares de inversión en total. Es ligeramente diferente de otros inversores. Creo que es porque algunos fondos no invierten mucho. [these days]. En cierto modo, hay más oportunidades para que invirtamos más. (Pero esas no son nuevas empresas emergentes sino empresas existentes en nuestra cartera). Por lo general, invertimos entre 1.000 millones de won y 10.000 millones de won (750.000 y 7,5 millones de dólares) en nuevas empresas y, a veces, invertimos incluso hasta 100.000 millones de won (75,5 millones de dólares) en carteras existentes.
¿Qué causó la financiación más baja en Asia desde 2021? ¿Y cree que la financiación de capital de riesgo seguirá disminuyendo este año? ¿Cuáles son sus perspectivas con respecto a los volúmenes de financiación en Asia en 2023 y 2024?
Si miras los datos, incluye China. Creo que eso ha sido un poco afectado por China. Los capitalistas de riesgo chinos se han enfrentado a algunas regulaciones sobre las grandes empresas. [investment], y ahora EE. UU. también regula la inversión en empresas chinas. Hay muchas listas de verificación. [for investment in China]. Es mi suposición, pero al menos este año, creo que hasta que las tensiones entre EE. UU. y China desaparezcan o se resuelvan, no será fácil recuperarse de esta atmósfera desafiante.
¿En qué se diferencia la tendencia de inversión en Corea del Sur de otras regiones como Estados Unidos y Europa?
Ahora la tendencia es la rentabilidad antes que el crecimiento. Creo que esta tendencia se está volviendo más importante en Corea del Sur. EE. UU. Solía ser crecimiento sobre rentabilidad, pero ahora ha cambiado a beneficio sobre crecimiento, pero EE. UU. tiene más margen de maniobra que Corea. En otras palabras, los inversores estadounidenses tienen más paciencia que los inversores de Corea del Sur.