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Alfred Lin de Sequoia Capital en su primera entrevista pública desde la implosión de FTX (video) • TechCrunch

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Anoche, en un evento de la industria organizado en San Francisco por este editor, el capitalista de riesgo Alfred Lin de Sequoia Capital se sentó para conversar uno a uno sobre la evolución de su firma de inversión histórica, que ha disfrutado de un historial en gran parte intachable de impresionantes éxito: un récord empañado por su inversión de aproximadamente $ 200 millones en el intercambio de criptomonedas FTX.

La inversión, que alguna vez fue motivo de orgullo para la empresa, ha empañado no solo a Sequoia sino también a Lin, quien lideró el trato en nombre de Sequoia y quien también fue el punto de contacto de la empresa con el CEO Sam Bankman-Fried durante un año y medio. . Ayer habló pensativamente sobre cómo se siente hoy sobre una apuesta que salió tan mal.

Cuando se le preguntó, por ejemplo, si mirando hacia atrás, había señales que Lin ve ahora que se perdió antes, respondió después de una pausa: “Pensé [Bankman-Fried] fue muy inteligente . . Responde a las preguntas de forma muy lógica y sucinta. ¿Podríamos haber visto algún indicador? No sé. Está lo que sé hoy y lo que sabía en ese momento. Si lo hubiera sabido en ese momento, no habríamos invertido. Así que hoy, creo que lo que me hace reevaluar es. . . no es que nosotros hicimos la inversión. Es la relación de trabajo de año y medio después, y todavía no lo vi. Y eso es difícil”.

Si fue particularmente desafiante para Lin dado que solo un año antes, encabezó la lista anual de Midas de Forbes, no lo dijo. Pero sugirió que la experiencia sigue siendo perturbadora para él porque Bankman-Fried pareció aprovechar lo que la industria de riesgo considera una de sus mayores fortalezas.

Lin explicó que es “un negocio fiduciario. Y sí, necesitamos confiar y verificar, y tratamos de verificar lo que podemos. Pero partimos de una posición de confianza, porque si no confiamos en los fundadores con los que trabajamos, ¿por qué invertirías en ellos?

Créditos de imagen: dani padgett

Lin tenía mucho más que decir sobre FTX, incluido si siente simpatía hoy por Bankman-Fried. “Me siento mal” por el fundador caído en desgracia en lugar de simpatizar, dijo Lin, sugiriendo que está tratando de reservarse el juicio hasta que todos los hechos salgan a la luz. Lin dijo que cree que Bankman-Fried fue lo suficientemente capaz como para haber “recaudado dinero o apoyado” a la empresa “de una manera legítima”.

Lin defendió la decisión de Sequoia de administrar sus posiciones en las empresas de su cartera mucho más allá del punto en que se hacen públicas.

Lin también confirmó durante el evento que, en un gesto a sus socios limitados, Sequoia redujo el año pasado sus tarifas de administración en dos fondos que lanzó hace un año: un fondo de ecosistema de $ 950 millones que utiliza para respaldar los fondos de otros administradores y un fondo de $ 600 millones de fondos criptográficos. Lin dijo que, en lugar de cobrar a sus patrocinadores por el capital comprometido, que es estándar en la industria, les está cobrando tarifas de administración solo por el capital invertido.

En ese frente, dijo que solo se ha implementado el 10% del fondo criptográfico, y agregó que Sequoia sigue siendo “optimista a largo plazo” sobre las criptomonedas, a pesar de la correlación incómodamente cercana entre muchos de los equipos criptográficos más grandes. (Cuando se le preguntó si tales codependencias han sido una revelación desde la implosión de FTX, Lin respondió: “Toda la economía está interrelacionada”).

Por último, Lin compartió sus puntos de vista sobre cómo la IA generativa, una de las áreas de interés más controvertidas para la industria de riesgo en este momento, está cambiando la oportunidad tanto para los capitalistas de riesgo como para los inversores.

A continuación se muestra el video completo de la conversación.

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