Arkam Ventures está cortejando su segundo fondo, con el objetivo de $ 180 millones, casi duplicando el tamaño de su fondo original, ya que la firma india de capital de riesgo se prepara para duplicar la oportunidad en expansión del “centro de la India”.
Los socios de la firma dijeron en una entrevista que esperan retener el apoyo de inversionistas institucionales internacionales de alto perfil y oficinas familiares para el nuevo fondo. Entre los principales inversores del primer fondo de Arkam se encontraban British International Investment, SIDBI y Evolvence.
Arkam, cuya cartera de empresas emergentes incluye a Jar, Smallcase, Kreditbee y Jai Kisan, busca emitir cheques iniciales más grandes con el nuevo fondo para asegurar una mayor participación en empresas emergentes, dijo Bala Srinivasa (a la izquierda en la imagen principal), cofundador y director gerente del fondo, en una conversación con TechCrunch.
La deliberación sobre el nuevo fondo coincide con un período en el que las empresas de capital de riesgo están lidiando con el cierre de nuevos fondos y, en muchos casos, reduciendo el tamaño del objetivo debido a una economía aflojada que ha sofocado los mercados públicos en los dieciocho meses anteriores.
Este escenario contrasta con los máximos históricos durante el cenit de 2021 y principios de 2022 en los que decenas de empresas de capital de riesgo en India recaudaron fondos de tamaño récord. Rahul Chandra, el otro cofundador y director gerente de Arkam, indicó que aunque Arkam podría haber fijado un objetivo más alto, la empresa se ha mantenido juiciosa considerando las condiciones del mercado y sus obligaciones con sus socios limitados.
Muchas empresas que acumularon capital en el ápice del mercado probablemente reducirían su tamaño objetivo en un 50% si estuvieran cerrando fondos en las condiciones actuales, dijo.
Srinivasa también cuestionó la viabilidad de devolver un fondo. “Si recauda $ 1 mil millones, entonces debe preguntarse si puede devolver 4x de eso. Es una pregunta abierta”, dijo, respondiendo a la disponibilidad de oportunidades potenciales de inversión en India dado el excedente actual de capital no invertido.
Tanto Srinivasa como Chandra aportan una gran experiencia a la mesa. Antes de Arkam, Srinivasa ocupó un puesto en Kalaari Capital y trabajó en nuevas empresas, mientras que Chandra ha tenido una carrera variada que incluye funciones en el organismo regulador SEBI y en la empresa de riesgo Helion.
La estrategia de Arkam se centra en la creencia de que las nuevas empresas ahora son capaces de abordar las necesidades de la población más amplia de la India, incluidas las familias con ingresos tan bajos como $ 3650 por año. Esperan lograr esto manteniendo bajos los costos de servicio y adquisición.
Tal apuesta se consideró insostenible en India hace solo unos años. Sin embargo, la aparición y adopción de UPI ferroviario de pagos, la plataforma de identidad Aadhaar y la plataforma de autenticación en línea e-KYC han dado como resultado un panorama más prometedor.
Srinivasa dijo que las nuevas empresas que apuestan por esta tesis, en el contexto de la transformación digital en curso de la India, a menudo se encuentran en la posición de crear nuevos mercados, donde los jugadores establecidos adyacentes permanecen imperturbables durante períodos prolongados. Citó a KreditBee y Jar, cuyas bases de consumidores son predominantemente usuarios de crédito por primera vez, como evidencia de la creación de un nuevo mercado.
India, al igual que otras regiones del mundo, está presenciando una reducción en la actividad de acuerdos a medida que los inversores se vuelven cada vez más cautelosos con las condiciones del mercado. Es probable que la ausencia de liquidez global barata y capital “despreocupado” no cambie durante al menos dos años, dijo Chandra.
Sin embargo, con una cantidad récord de polvo seco en manos de muchas firmas de capital de riesgo, Chandra reconoce que la negociación podría cobrar impulso más temprano que tarde.
“Lo que nos contiene es principalmente capital disponible localmente, que espero se comporte de manera racional porque no hay una exuberancia irracional que aumente la valoración. Todavía significará que las personas se están persiguiendo entre sí por hojas de términos para los buenos fundadores porque en los próximos dos años habrá más capital que se desplegará”.
