La inversión de capital de riesgo en nuevas empresas europeas aprobó $ 52 mil millones el año pasado, lo que refleja la trayectoria de crecimiento a largo plazo del mercado y la estabilización gradual después de los picos de 2021-2022 (impulsado en gran medida por la pandemia Covid-19), y la caída comparativa de 2023, según un nuevo informe.
Aunque 2024 ha visto una agitación política y regulatoria, el grupo de startups de talentos de Europa continúa aumentando, incluso si la escasez de financiamiento en juego el año pasado, según el nuevo informe de “flujo de ofertas” de la firma global Orrick, que cubre 2024.
Un análisis de más de 375 VC y inversiones de capital de crecimiento en Europa el año pasado revela un puñado de conclusiones clave. En comparación con años anteriores, el mercado de inicio de Europa se estabilizó, con un modesto reequilibrio de los términos de inversión en comparación con los altibajos extremos de la exageración pandémica y la desaceleración posterior a la pandemia.
También hubo mucha más adopción de los nuevos documentos de formulario de modelos de la Asociación Británica de Capital Venture de Venture en los acuerdos europeos, que tienden a alinearse más estrechamente con las prácticas estadounidenses. Con este estándar de facto emergente, es probable que esta tendencia acelere los negocios futuros porque es mucho más fácil superar los acuerdos donde todos están familiarizados con la estructura.
Las empresas europeas también parecían expandir los grupos de opciones, con más del 70% de los financiamientos de capital, incluida una recarga, destacando un grupo de talentos europeo más fuerte y el enfoque en las empresas de escala en lugar de vender temprano.
También hubo signos de una mejora en el volumen y el tamaño del acuerdo, con el tamaño promedio de los acuerdos que Orrick hizo con los clientes de los inversores que crecieron en un 66%, mientras que los acuerdos iniciados por las nuevas empresas vieron una ligera disminución, a pesar de que los acuerdos del lado de la compañía aún representaban a la mayoría.
Sin embargo, el informe reflejó el hecho de que Europa sigue limitada en el número y la cantidad de acuerdos de financiación en etapa de crecimiento. Si bien Europa está bien atendida para la etapa temprana, la financiación de la etapa posterior y la etapa de crecimiento es más escasa.
Los acuerdos basados en acciones fueron más fuertes que las ofertas basadas en la deuda, y las empresas prefieren rondas de extensión sobre rondas de deuda. Los dos tipos más comunes de acuerdos basados en la equidad que surgen en este caso son ASA (acuerdo de suscripción avanzado) y seguro (acuerdo simple para la equidad futura).
Alrededor del 30% de las rondas eran un financiamiento secundario independiente o rondas que incluían un componente secundario. Los fundadores tendieron a acceder a transacciones secundarias antes en la etapa de financiación, y algunos ocurrieron desde la Serie A.
Las nuevas empresas con algún tipo de SaaS o modelo de negocio basado en plataformas representaban el 21% de los financiamientos, la tecnología profunda aumentó al 23%, se ocupa de un componente de IA y ML (aprendizaje automático) mantuvo una participación del 33% y FinTech aumentó al 16% de los acuerdos europeos.
