La guerra en Ucrania sirvió como una llamada de atención para Europa, y la tecnología de defensa pasó de un sector que la mayoría de los VC europeos no tocaron a una de las principales áreas de inversión dentro de la tecnología profunda.
Este cambio se captura en el último informe de Dealom sobre Defensa, Resiliencia y Seguridad (DSR) en Europa, publicado junto con el Fondo de Innovación de la OTAN (NIF), una iniciativa de € 1 mil millones de múltiples países que realizan inversiones directas y fondos de respaldo en este espacio.
La cartera de NIF incluye nuevas empresas como la compañía de drones de doble uso con sede en Portugal Tekever, que recaudó una serie B de $ 74 millones en noviembre. En conjunto, las nuevas empresas de DSR obtuvieron un récord de $ 5.2 mil millones en capital de riesgo el año pasado, un 24% más en comparación con 2023, y casi cinco veces más que en 2019.
A pesar del aumento, $ 5.2 mil millones es solo el doble de capital que la compañía de tecnología de defensa estadounidense Anduril, según los informes, busca recaudar solo para sí mismo. Sin embargo, ese también es un máximo histórico del 10% de todos los fondos de capital de riesgo en Europa, un aumento de 2.5 veces en los últimos dos años, según el comercio.
“El apetito por la inversión en las nuevas empresas de defensa, seguridad y resiliencia es irreconocible en Europa desde hace solo unos años”, dijo su fundador y CEO, Yoram Wijngade, en un comunicado. “Sigue una tendencia continua de poner capital e innovación para trabajar en las necesidades estratégicas centrales de Europa, a través de tecnologías profundas”.
Dado que DSR ahora representa un tercio de todos los fondos de riesgo tecnológico profundo en Europa, es manifiesto que los dos se superponen. Esto se debe a que DSR es más amplio que la tecnología de defensa, con el reconocimiento de que la cadena de suministro, las tecnologías cuánticas y la energía pueden ser igualmente críticas para la soberanía de la región.
Esto significa que una gama más amplia de nuevas empresas ahora cae en la tubería DSR, especialmente ahora que los presupuestos de defensa crecientes hacen que la idea de vender tecnología de doble uso en Europa sea menos desalentadora. NIF también espera ayudar en ese frente; Recientemente nombró al veterano del ejército británico John Ridge como su director de adopción.
Dejando a un lado la fragmentación y la adopción lenta, el apetito VC ha sido durante mucho tiempo un obstáculo, pero esto está cambiando. El aumento de las nuevas empresas de doble uso contribuyó a esta evolución: facilitó a los VC generalistas acomodar al sector dentro de su mandato, lo que a menudo les impide invertir en tecnología de defensa pura, y mucho menos armas.
La tecnología de defensa pura solo representa un subconjunto más pequeño de fondos generales, pero eso también está en aumento; Un informe anterior de la oferta anticipó una cuenta de $ 1 mil millones para 2024, un aumento de cinco veces desde 2018. Por el contrario, una gama más amplia de VC europeos ahora está realizando inversiones adyacentes a la tecnología de defensa, con más de 850 inversores activos en al menos un acuerdo de DSR en Europa, según el informe.
Este crecimiento es particularmente sorprendente en Alemania; Con Munich y Berlín como sus principales centros, reclamó el primer puesto de Europa en los fondos de DSR en 2024, seguido por el Reino Unido y Francia. AI Defense Tech Rising Star Helsing, con sede en Alemania, recaudó unos $ 487 millones en una serie C dirigida por el Catalyst general el año pasado.
Aún así, estas adaptaciones llevan tiempo. El Centro de Equidad de Defensa (DEF), un fondo de € 175 millones ($ 182 millones) lanzado en enero de 2024 por la Comisión Europea y el Fondo Europeo de Inversión (EIF), está a punto de anunciar sus primeras inversiones, como el Banco Europeo de Inversiones (EIF’s Organización matriz) tuvo que actualizar sus reglas sobre tecnología de doble uso.
Sin embargo, de todos los desafíos por delante, la falta de fundadores no es uno de ellos, como lo confirman los recientes hackatones de defensa en toda Europa. “A pesar del reciente crecimiento, defensa, seguridad y tecnología de resiliencia sigue siendo un sector relativamente naciente, pero los datos muestran una tubería activa de compañías de etapas tempranas que buscan cambiar eso”, dijo Wijngade.
