Una pequeña startup de lanzamiento no probada se está asociando con un SPAC Trust severamente agotado para hacer lo imposible: hacer público en un acuerdo que dicen que se valorará en $ 400 millones.
Innovative Rocket Technologies Inc. (IRocket) y BPGC Adquisition Corp., una compañía de vehículos de propósito especial fundada por el ex secretario de comercio Wilbur Ross, tiene como objetivo cerrar la transacción en el cuarto trimestre de este año.
Curiosamente, el SPAC se ha agotado la mayor parte de su efectivo después de que recaudó $ 345 millones en su OPI en marzo de 2021. Según una presentación de septiembre de 2024 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., El SPAC había devuelto gran parte de su dinero a los accionistas cuando no logró encontrar un objetivo de adquisición para septiembre de 2024 y retuvo $ 30.5 millones en la confianza.
Sin embargo, solo 16 días después, la compañía informó en un 8-K que se habían redimido otros $ 28.8 millones, dejando el fideicomiso a partir de esa fecha con solo el 0.5% de su monto original, o $ 1.6 millones. Los accionistas restantes (principalmente los patrocinadores del SPAC) acordaron en ese momento extender la fecha para encontrar un objetivo de adquisición en marzo de 2026.
La startup, IROCKET, fue en un momento Blozy porque estaba respaldada por la firma de capital de riesgo Village Global, que cuenta a multimillonarios como Bill Gates, Eric Schmidt y Reid Hoffman entre sus socios limitados.
Aún así, IRocket es un objetivo sorprendente para un acuerdo público. La compañía ha recaudado solo unos pocos millones en fondos de riesgo, según Pitchbook, en una industria que es conocida por ser extremadamente intensiva en capital. Desde su fundación en 2018, aún no ha realizado un solo vuelo de prueba de su vehículo de lanzamiento de ondas de choque. En ese tiempo, ha sido superado por otras empresas, como Stoke Space y Firefly, que están mejor capitalizadas y más lejos en su desarrollo de hardware.
El mercado también ha cambiado: a partir de 2023, IRocket describió que Shockwave era capaz de transportar 300 kg a 1,500 kg de cargas útiles, y ese espacio se ha llenado de vehículos como Alpha de Firefly y Electrones de Rocket Lab, los cuales han volado cargas útiles de los clientes. Si IRocket puede probar el resto de su propuesta de valor (reutilización total, renovación rápida y capacidad de respuesta las 24 horas, podría resultar muy competitivo, pero esa es una serie de objetivos difíciles.
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La startup con sede en Nueva York enumera solo cuatro empleados, excluyendo a los miembros de la junta, en LinkedIn. Sus contratos incluyen un acuerdo de $ 18 millones con el Laboratorio de Investigación de la Fuerza Aérea y un contrato de $ 1.8 millones con la Fuerza Espacial. Una empresa de relaciones públicas que representa a IROCKECH y el SPAC se negó a responder a las preguntas de TechCrunch.
El vehículo de adquisición de propósito especial tiene un pasado a cuadros. Operando bajo el nombre de Ross Adquisition Corp II, trató de tomar la compañía pública de Biopharma Aprinoia Therapeutics en enero de 2023, pero terminó el acuerdo ocho meses después. Después de no consumir una transacción, la NYSE posteriormente comenzó a eliminar los procedimientos contra el SPAC en marzo pasado.
RAC II cambió su nombre a BPGC Adquisition Corp. y ahora tiene hasta marzo de 2026 para cerrar un acuerdo.
Pero dadas las reservas de efectivo actuales del SPAC, si los accionistas existentes de IROCKET esperan que se les paguen mucho efectivo por su capital, las dos partes deberán obtener una gran parte de dinero de los inversores de capital privado en una ronda de tubería (inversión privada en capital público).
