Cuando Intel Capital anunció sus planes de salir del gigante de los semiconductores Intel en enero, fue un poco sorprendente teniendo en cuenta que la empresa ha estado operando como el brazo de inversión de riesgo de Intel desde 1991.
En muchos sentidos, esta decisión marca el final de una era para lo que algunos consideran la primera firma de capital de riesgo corporativo de todos los tiempos. La firma fue fundada hace casi 35 años y ha respaldado a empresas de tecnología empresarial notables que incluyen: Docusign, MongoDB y Hugging Face, entre casi otros 2.000.
Pero para Mark Rostick, vicepresidente y director general de Intel Capital, la transición representa una nueva oportunidad para el VC, al tiempo que permite a la empresa mantener muchos de los beneficios que tuvo como CVC.
Rostick se unió a la firma en 1999 después de que un amigo de Intel Capital recomendó que deba tratar de conseguir un trabajo allí. Rostick, que no estaba disfrutando trabajar como abogado de licencia tecnológica en ese momento, la llevó. Después de conocer al equipo, dijo que haría cualquier cosa, incluso trapeador de los pisos, para involucrarse.
“Puedes trabajar con las personas más inteligentes del mundo”, dijo Rostick a TechCrunch. “Lo más difícil de hacer en el negocio es comenzar algo de la nada y hacer que literalmente salga del suelo. Esas son las personas más geniales para pasar el rato porque están haciendo algo especial. La combinación de poder usar esa capacitación que tuve. [combined] Con trabajar con personas que hacen lo más difícil en los negocios, fue irresistible para mí ”.
Rostick se ha quedado durante más de dos décadas y ha visto a la empresa invertir más de $ 20 mil millones en más de 1,800 compañías mientras acumulan más de 700 salidas de inicio.
La idea de que Intel Capital saliera de su empresa matriz no era nueva, dijo Rostick, y se había discutido varias veces en el pasado. El debate siempre se centró en los pros y los contras de cómo la empresa podría moverse más rápido, o ser más ágil, por sí solo, pero también cuánto tendría que renunciar a la empresa sin una empresa matriz.
Pero estas conversaciones comenzaron a ponerse más serias a principios de 2024 y se convirtieron en concreto el otoño pasado, dijo Rostick. Agregó que él y Anthony Lin, el jefe de Intel Capital, pudieron comenzar a hacer que el equipo se sienta cómodo con la idea de golpear por su cuenta.
“Pensamos que nuestro historial merecía atención de los inversores externos”, dijo Rostick. “Lo habíamos hecho muy bien, incluso mientras, ya sabes, gran parte de la industria de la empresa no ha podido realizar salidas, habíamos tenido algo de éxito haciendo eso, por lo que sentimos que éramos podríamos posicionarnos como un poco atípico allí”.
Agregó que la salida de Astera Lab el año pasado ayudó con su momento. Intel Capital inicialmente respaldó a Astera Labs en 2018. La compañía de semiconductores se hizo pública en marzo de 2024 con una valoración de $ 5.5 mil millones. Astera Labs un año después tiene una capitalización de mercado de $ 9.8 mil millones, lo que lo convierte en una de las salidas respaldadas por la empresa más exitosas de 2024.
Este éxito, dijo Rostick, también puede haber mostrado a LP potencial que Intel Capital era una empresa que estaba haciendo las apuestas correctas y viendo rendimientos de capital a la vez con muy pocas salidas respaldadas por empresas. El año pasado, las salidas respaldadas por la empresa de EE. UU. Según los datos de Pitchbook, que son significativamente más bajos que años como 2019, $ 312 mil millones, incluso cuando excluye años atípicos como 2021, $ 841 mil millones.
No está 100% claro que todos en Intel Capital estuvieran en realidad con el cambio. Solo en el nivel del Director Gerente, ha habido múltiples salidas desde que estas conversaciones de spinoff habrían comenzado a ponerse serias, incluidos: Mark Lydon, Arun Chetty, Sean Doyle y Tammi Smorynski, quienes habían estado en la empresa durante más de 20 años, como lo informaron originalmente Axios.
Un portavoz de Intel Capital dijo que las recientes salidas no estaban vinculadas a la noticia de que la empresa giraba.
Este movimiento también llega en un momento interesante para la empresa matriz de la empresa que ha tenido un año tumultuoso. El ex CEO Pat Gelsinger de repente se retiró el 1 de diciembre: había estado en conversaciones con la firma sobre Spinning Out, informó Axios. Desde entonces, la compañía ha tenido que retrasar la apertura de su fábrica de chips de Ohio nuevamente y decidió no llevar su chip Falcon Shores Ai al mercado. También agregó a Lip-Bu Tan como su nuevo CEO que supuestamente tiene cambios radicales para la compañía.
De todos modos, el spin -off continúa.
La firma espera ser totalmente independiente en algún momento en el tercer trimestre de 2025, dijo Rostick. Añadió que la nueva empresa que aún no se ha nombrado se verá muy similar a Intel Capital. La firma mantendrá a Intel como un inversor de Achor y aún invertirá en nuevas empresas en etapas tempranas en las mismas áreas: IA, Cloud, Devices y Frontier Tech, entre otras. La empresa probablemente recaudará fondos poco después de la espinuta formal.
“Hemos socializado la idea con la gente y sentimos que hemos recibido una muy buena respuesta”, dijo Rostick. “No somos ingenuos. Sabemos que va a ser un proceso difícil”.
El éxito de esta nueva firma en solitario estará para que el mercado decida. Pero mientras tanto, a pesar de todo lo demás, Rostick dijo que la empresa continúa operando como de costumbre.
“Estamos invirtiendo en nuevas oportunidades, buscando activamente”, dijo Rostick. “Estamos manteniendo la cartera haciendo seguidores donde se merece y tiene sentido para todos. Y, ya sabes, administrar las salidas de la cartera como siempre lo haremos. Cuando hacemos el cambio, seguimos a la misma velocidad que hemos estado yendo hoy, este siempre ha sido el plan”.
