La firma de capital riesgo Breega, con sede en París, ha observado la madurez del ecosistema tecnológico de África a lo largo de los años. De recibir menos de mil millones de dólares en capital de riesgo por año a una cifra récord de 6 mil millones de dólares, también ha habido un aumento en las empresas de alto crecimiento, de un unicornio a siete en el lapso de tres años.
Ahora el VC quiere poner parte de su propio dinero detrás de lo que ve, con un fondo de 75 millones de dólares para invertir en nuevas empresas en África. Ha asegurado compromisos por alrededor del 70% del capital en el primer cierre, reveló la empresa a TechCrunch.
Desde que entró en la escena del capital de riesgo en 2015, Breega ha recaudado cuatro fondos: un primer fondo semilla (45 millones de euros), un segundo fondo semilla (110 millones de euros), un primer fondo de riesgo (106 millones de euros) y un segundo fondo de riesgo. (250 millones de euros). En menos de una década, el inversor francés, con una cartera de más de 100 startups en 15 países, ha alcanzado los 700 millones de dólares en activos bajo gestión.
El fondo “Africa Seed I” es el sexto fondo de Breega (incluido un tercer fondo semilla europeo que la empresa está recaudando actualmente) en nueve años, pero el primero con un mandato fuera de Europa. Su lanzamiento coincide con la apertura de dos nuevas oficinas en Lagos y Ciudad del Cabo, centros clave en el ecosistema tecnológico de África. Estas oficinas se unen a las ubicaciones existentes de Breega en París, Londres y Barcelona, fortaleciendo su presencia en toda la región EMEA.
Breega se enorgullece de ser un fondo de fundadores para fundadores, que invierte desde etapas previas a la generación hasta la Serie A. “Nuestro ADN consiste en respaldar a los fundadores donde la innovación prospera y las oportunidades son inmensas. Les aportamos nuestra experiencia operativa porque todos los miembros de nuestro equipo han estado del otro lado como fundadores u operadores”, dijo el cofundador y director ejecutivo Ben Marrel en una entrevista con TechCrunch.
Marrel señala que este enfoque, junto con un equipo dedicado de soporte de cartera y escalamiento, ha impulsado a Breega a convertirse en uno de los capitalistas de riesgo de más rápido crecimiento en Europa. La intención es replicar este éxito en África.
Como tal, el lanzamiento de un fondo para empresas emergentes surgió del deseo de aprovechar las oportunidades del continente. ¿Qué mejor manera de hacerlo que contar con socios locales que comprendan la dinámica del mercado y puedan tomar decisiones de inversión informadas? Empresas más grandes con raíces europeas centradas en África, como Partech y Norrsken22, aplican una estrategia similar.
Melvyn Lubega y Tosin Faniro-Dada lideran el fondo africano de Breega, que recibió el respaldo de instituciones como Bpifrance y el banco holandés de desarrollo empresarial FMO. Ambos socios aportan décadas de experiencia empresarial y operativa; Antes de unirse a Breega, Lubega cofundó el unicornio de tecnología educativa Go1, mientras que Faniro-Dada era el director ejecutivo de Endeavor Nigeria.
Breega planea invertir entre 100.000 y 2 millones de dólares en nuevas empresas en los cuatro grandes mercados africanos (Nigeria, Egipto, Sudáfrica y Kenia), así como en los mercados africanos francófonos, incluidos Marruecos, Senegal, Costa de Marfil, Camerún y la República Democrática del Congo. La firma de capital de riesgo centrada en África ya ha respaldado nueve nuevas empresas, incluidas Numida, Hohm Energy, Socium, Klasha, Kwara, Coachbit y Sava, y pretende realizar al menos 40 inversiones con este primer fondo.
En una entrevista con TechCrunch, los socios discutieron el interés de Breega en África, las estrategias de inversión de la empresa, la dinámica del mercado local y el potencial de los mercados sin explotar en el continente. La entrevista ha sido editada por motivos de brevedad.
TC: 75 millones de dólares es un primer fondo considerable en cualquier mercado, más aún en África. Si entiendo correctamente, el fondo es para startups pre-seed y seed. Pero aparte del dinero, ¿qué valor ofrece la empresa que los fundadores tal vez no encuentren en otras empresas?
Melvin: Todos los socios y miembros del equipo de inversión de Breega son antiguos fundadores y operadores. Sabemos de primera mano lo que es recaudar capital, crear negocios, afrontar fracasos y soportar tiempos difíciles. Al reflexionar sobre mi experiencia, me costó encontrar inversores africanos que hubieran creado empresas sin recaudar dinero. Es por eso que nuestro objetivo es ser los inversionistas que deseamos tener mientras construimos nuestros negocios. Muchos emprendedores valoran tener un compañero de entrenamiento que haya estado allí y haya hecho eso antes. Queremos ser el primer control de las startups, tener rondas bastante sólidas y líderes en pre-seed y seed.
Más de una cuarta parte de nuestro equipo se dedica exclusivamente a apoyar a las empresas de nuestra cartera en diversas áreas, como estrategia de comercialización, gestión del talento, gobernanza, marca y comunicaciones. Este compromiso nos permite ofrecer más que solo capital; Brindamos a nuestros emprendedores socios experimentados que aportan exposición internacional y conocimiento del ecosistema. Creemos que esto no sólo es importante para nuestros empresarios, sino que también nos permite obtener un rendimiento enorme de nuestra experiencia europea.
TC: ¿Qué sectores le interesan a Breega en África? ¿Y por qué?
Pecar: Nuestro enfoque está en industrias que pueden tener un impacto transformador al abordar los desafíos actuales y futuros en todo el continente, especialmente con el crecimiento esperado de la población, como fintech, healthtech, proptech, logística y edtech.
Melvin: Además, puede verlo como un diagrama de Venn: nos enfocamos en áreas que ofrecen el impacto más significativo, alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), y donde Breega tiene una experiencia significativa al respaldar a más de 100 empresas. Lo que es particularmente beneficioso es que nuestros conocimientos de los éxitos en Europa y EE. UU. informan nuestro enfoque en África, ayudándonos a identificar dónde las oportunidades impactantes se alinean con nuestra experiencia.
TC: Es bueno que hayas mencionado eso porque tengo curiosidad por saber cómo Breega logra un equilibrio y evita la trampa de respaldar a empresas de estilo estadounidense y europeo en África.
Pecar: Todo se reduce a tener socios locales sobre el terreno que comprendan los desafíos de los diferentes mercados. Con mi amplia experiencia en Nigeria y la de Melvin en Sudáfrica, nuestra mentalidad permanece sin cambios. No invertimos en empresas porque se parecen a sus homólogas estadounidenses o europeas. Nuestro enfoque son soluciones que resuelven desafíos únicos específicos de África y sus diversos mercados. Si bien existen algunas similitudes, respaldamos intencionalmente soluciones diseñadas para satisfacer las necesidades locales.
Una de las ventajas de Breega es la experiencia de nuestro equipo europeo. Nos ayudan a comprender que África está quizás donde estaba Europa hace décadas. Han sido testigos de esta evolución y nosotros ya estamos siguiendo un camino similar. Esta perspectiva nos ayuda a reconocer que es un viaje y una evolución, al mismo tiempo que somos conscientes del estado actual del mercado y de las soluciones que se necesitan hoy.
ben: Creo que lo que dijo Tosin es increíblemente importante. Paso mucho tiempo con nuestro equipo en África, por lo que no es como si acabáramos de colocar allí un equipo y un fondo que opera independientemente de nuestras operaciones principales. No, está completamente integrado en nuestra cultura, dinámica de equipo y estrategia general de la empresa. Entendemos que estos mercados son únicos y no esperamos respaldar a los mismos tipos de empresas en todas partes. Somos muy conscientes de esto y aplicamos nuestro conocimiento de lo que ha funcionado y lo que no para nosotros.
TC: ¿Cuál es el enfoque de Breega para invertir en ciertos mercados versus otros en África?
Melvin: No queremos invertir sólo en los cuatro grandes países (Nigeria, Sudáfrica, Egipto y Kenia) porque entendemos que el talento se distribuye equitativamente. Por eso tenemos inversiones en Uganda, Guinea y otros mercados como el África francófona, lo cual es particularmente importante debido a nuestras fuertes raíces en esas regiones. Además, estamos comprometidos a apoyar y nutrir los ecosistemas a través de nuestras inversiones. Como fondo panafricano, debemos adoptar este enfoque amplio.
TC: Hoy en día, los capitalistas de riesgo buscan ser más panafricanos e invertir en mercados en gran medida sin explotar y, según usted, ese enfoque es vital para encontrar la próxima ola. Sin embargo, estos logros son raros, entonces, ¿por qué priorizar la amplitud sobre la profundidad en los mercados más grandes con más potencial para negocios escalables de capital de riesgo?
Melvin: La realidad es que África recibe el 1% del capital riesgo, pero tenemos el 18% de la población. Y entonces, desde esa perspectiva, nuestro papel como Breega, como inversor europeo y africano de primer nivel, también es poder llegar a donde otros honestamente no pueden llegar porque creemos que allí se puede crear valor.
Si piensas en los ecosistemas a los que servimos, hay algunas regiones que no reciben capital de riesgo pero siguen siendo muy atractivas. Además, como estamos haciendo apuestas a largo plazo en el continente, somos muy intencionales al decir que nuestro papel como inversores también es el de catalizar ciertos ecosistemas.
Y entonces, en cuanto a su punto, ya sabe, antes de Wave, la gente no hablaba mucho sobre Senegal, y es lo que se necesita como inversor que entienda, más allá de seguir al rebaño, cómo son las inversiones fundamentalmente buenas en la etapa inicial. y poder aprovechar esa experiencia para llegar allí.
TC: ¿Diría que este modelo funcionó para Breega después de casi una década de invertir en Europa?
ben: Creo que sí. La ventaja de que las personas inicien un negocio en países más pequeños es que normalmente empiezan a pensar globalmente desde el primer día. Y esos son los fundadores en los que estamos pensando ahora mismo.
La pregunta clave no es sólo el talento sino el mercado al que ingresan estos fundadores. Crear una empresa a gran escala en un país pequeño es poco común, por lo que una estrategia multinacional es crucial. Nos entusiasma apoyar a los fundadores en países africanos más pequeños siempre que tengan un plan de expansión internacional. Este enfoque ha tenido éxito para nosotros en Europa y estamos aplicando la misma estrategia en África.
TC: Me gustaría tener una idea de dónde cree que se encuentra actualmente la escena africana de capital de riesgo con respecto a las oportunidades de coinversión.
Melvin: Muchos inversores exclusivos de África o de países específicos se están ocupando de las empresas de su cartera actual y desplegando menos inversiones en los nuevos negocios. Del mismo modo, muchos no tienen el capital para desplegarlo. Cuando vemos rondas de seguimiento y una serie de rondas de extensión, vemos muchos fondos más pequeños luchando por participar de manera significativa. Y creo que eso también es más una función de los tiempos.
Pecar: Creo que los nombres conocidos todavía están activos en la inversión en diversas etapas y mercados. Sin embargo, ahora parecen ser más cautelosos que hace unos años, especialmente con respecto a los empresarios en los que eligen invertir.