Si bien la financiación para nuevas empresas italianas ha ido creciendo, el país sigue ocupando el octavo lugar en Europa en cuanto a inversión de capital de riesgo, según Dealroom.
El recién creado Fondo de Fundadores Italianos (IFF) espera ayudar a ponerse al día, tanto en cantidad como en calidad. Con 50 millones de euros para invertir en 25 empresas, también se posiciona como un fondo independiente del sector y amigable con los fundadores que comprende los puntos débiles de los emprendedores.
La cartera de IFF ya incluye cuatro empresas y se está preparando un quinto acuerdo. Hasta ahora se han revelado dos: antes de la plataforma de investigación de clientes Glaut en abril, IFF lideró una ronda de financiación de 2023 para la startup de tecnología de recursos humanos Jet HR.
“IFF está abordando el desafío para los fundadores en etapa inicial en Italia de encontrar un inversionista líder de alta convicción en las etapas inicial y inicial”, dijo a TechCrunch el socio fundador de IFF, Lorenzo Franzi (tercero desde la derecha en la imagen de arriba).
Algunos pueden no estar de acuerdo con el diagnóstico; Las empresas de capital de riesgo que operan en Italia ya incluyen CDP Venture Capital, Exor Ventures, LVenture Group, Milano Investment Partners, Pariter Partners, Primo Ventures y United Ventures.
Franzi, sin embargo, cree que esto todavía deja un hueco para el capital inicial. Y de cualquier manera, IFF surge como una nueva fuente de capital para un mercado cuyas nuevas empresas reciben colectivamente mucho menos financiamiento que el de Francia, por ejemplo, a pesar de que los dos países tienen un tamaño de población similar.
IFF también es un complemento para aceleradores como H-FARM, y un paso adelante con respecto a la inversión ángel en la que Franzi y otros empresarios habían estado participando.
Ex director ejecutivo de la startup de lavandería Laundrapp, que se convirtió en socio de Global Founders Capital hasta finales de 2022, dijo que el enfoque “no estructurado” inherente a la inversión ángel puede generar varios problemas, como análisis limitados, tablas de límites complejas y rondas de financiación de tamaño insuficiente. IFF puede incorporar la estructura de un fondo a su proceso de inversión, pero también ser práctico después de invertir.
Por ejemplo, IFF pudo ayudar a las empresas de cartera con contrataciones clave, expansión comercial y asociaciones estratégicas, dijo Franzi. Marco Ogliengo, director ejecutivo de Jet HR, estuvo de acuerdo y señaló que el valor agregado de IFF proviene del hecho de que está “respaldado básicamente por todos los fundadores italianos exitosos”.
Eso puede ser una hipérbole; Sin embargo, según Franzi, alrededor de 100 de los patrocinadores del IFF son empresarios italianos. Añadió que proceden de generaciones y sectores muy diversos, pero con un objetivo común: poner a Italia en el mapa de los mejores lugares de Europa para abrir una empresa.
Se trata de un objetivo ambicioso, especialmente porque algunos de los puntos débiles están fuera del ámbito de competencia del IFF: no hay mucho que una firma privada de capital de riesgo pueda hacer para contrarrestar los altos impuestos y el papeleo. Ha habido esfuerzos públicos más recientes para impulsar el atractivo del país y su sector tecnológico; pero a diferencia de CDP Capital, que cuenta con el respaldo de agencias estatales, IFF recibe financiación enteramente privada.
En ausencia de financiación pública o LP institucionales, el IFF es libre de invertir donde mejor le parezca. Utilizará esta flexibilidad geográfica para respaldar también a los fundadores italianos que operan en el extranjero, así como a las nuevas empresas extranjeras interesadas en ingresar al mercado italiano.
Las conexiones extranjeras van en ambos sentidos: el IFF pretende conseguir que fondos de capital de riesgo extranjeros coinviertan en su cartera, ya sea inicialmente o en rondas posteriores. También ayudará que algunos de sus LP sean directores generales de fondos extranjeros y que planee respaldar a fundadores italianos con ambiciones globales.
Las startups italianas globales incluyen Bending Spoons, propietaria de aplicaciones y servicios populares como Evernote y Meetup, valorada en 2.550 millones de dólares. Y ahora que los empresarios italianos en serie regresan a casa para fundar sus próximas empresas, parece apropiado que ahora tengan un fondo liderado por sus fundadores para respaldarlos.
IFF será administrado por KOINOS Capital, un fondo de capital privado que se ha estado expandiendo hacia el capital de riesgo y cuyo director ejecutivo, Marco Morgese, destacó ejemplos de fondos liderados por fundadores en otros mercados, como Founders Fund en EE. UU. o, más recientemente, Galion. exe en Francia.
Ver al IFF adoptar este modelo en Italia es una señal más de que el ecosistema está madurando. En lo que respecta al capital de riesgo, las cifras están mejorando, pero aún queda más por hacer. “En Italia, es esencial desafiar el status quo en materia de procesos, velocidad y mentalidad centrada en el emprendedor”, dijo Franzi.
